M&A EXCHANGE http://www.maexc.com/ ja Copyright 2007 Tue, 20 Feb 2007 14:29:27 +0900 http://www.sixapart.com/movabletype/ http://blogs.law.harvard.edu/tech/rss 初期交渉 売り手サイドがノンネームベースで「こういう会社があるんですが買いませんか」と複数のポテンシャルバイヤーにレターを出す。相手先はファンドなのか事業会社なのかは売り手の以降に重視される。

]]> http://www.maexc.com/300ma/man_shokiko.html http://www.maexc.com/300ma/man_shokiko.html 300)M&Aの流れ Tue, 20 Feb 2007 14:29:27 +0900 秘密保持契約の締結 　反応があったポテンシャルバイヤーに対してNDA（CA:コンフィデンシャルアグリーメント）を結んでもらった上で、情報を開示する。

]]> http://www.maexc.com/300ma/man_himi.html http://www.maexc.com/300ma/man_himi.html 300)M&Aの流れ Mon, 19 Feb 2007 14:32:19 +0900 初期DD 　IM（インフォメーションメモランダム：案件概要書：会社名、事業内容情報）をバイヤーに交付して、その質問に答える。答えられる質問に関しては回答する。重要機密等はこの段階では公開は不可な場合が多い。

]]> http://www.maexc.com/300ma/man_shokidd.html http://www.maexc.com/300ma/man_shokidd.html 300)M&Aの流れ Sun, 18 Feb 2007 14:32:55 +0900 初期評価・検討 バイヤーが意向表明書（内容例：会社概要、買収の経営戦略上の位置付け、価格、価格算定の根拠、資金調達方法：自己資金か銀行借り入れかなど、考えられるシナジー効果などの各種必要情報、また買収後の雇用条件や買収後の経営陣の扱いなど）を売り手に出して、価格提示を行う。

最も高い価格をつけたバイヤーと基本合意書を結ぶ候補となる。

]]> http://www.maexc.com/300ma/man_shokihyo.html http://www.maexc.com/300ma/man_shokihyo.html 300)M&Aの流れ Sat, 17 Feb 2007 14:33:31 +0900 基本合意書の締結 基本合意書の各種条文の刷り合わせを行う。停止条件（御社における機関決定がスムーズに行われること、資金調達が予定通り行われることなど）や解除条項（破産、民事再生など法的整理が行われるなど、御社の経営状態に重要な変更が行われた場合、開示情報に重要な瑕疵があった場合）なども含め策定する。

ここのプロセスが一番手間隙がかかることが多い。上場企業の場合などは、基本合意書を締結した当日にプレスリリースを行う。

]]> http://www.maexc.com/300ma/man_kihon.html http://www.maexc.com/300ma/man_kihon.html 300)M&Aの流れ Fri, 16 Feb 2007 14:35:22 +0900 最終DD 売り手が会社の情報をそろえて、買い手の会社が実際にDDを行う。元帳からリース資産から帳票、不動産謄本を確認する。

例：固定資産明細を見ながら工場の資産を実際に確認する。リースの解約条項を確認する、不動産賃貸契約の確認、など。

　場合によるがおおよそ相手先の会社に1週間程度滞在して調査する。

]]> http://www.maexc.com/300ma/man_saisyudd.html http://www.maexc.com/300ma/man_saisyudd.html 300)M&Aの流れ Thu, 15 Feb 2007 14:35:55 +0900 買収価格の決定 DD結果を元に買い手が価格を算定する。買い手と売り手で提示価格に関して交渉を行う。提示した価格からマイナス条件があったらその分をマイナスする。例：退職給付が予想より多い場合にその分を引く、不動産価格のマイナス分を引く。など　提示価格が最初より高くなることはない。

]]> http://www.maexc.com/300ma/man_baisyu.html http://www.maexc.com/300ma/man_baisyu.html 300)M&Aの流れ Wed, 14 Feb 2007 14:36:23 +0900 最終契約書締結 最終契約書の刷り合わせを行う。基本合意書のブラッシュアップしたものである。

]]> http://www.maexc.com/300ma/man_saisyuke.html http://www.maexc.com/300ma/man_saisyuke.html 300)M&Aの流れ Tue, 13 Feb 2007 14:36:51 +0900 売却代金支払株式/資産の移転 買い手が支払期日当日に売却代金を支払い、売り手は入金確認を行い、株主名簿（分割登記や不動産登記の場合もある）を買い手に交付する。

]]> http://www.maexc.com/300ma/baikyaku.html http://www.maexc.com/300ma/baikyaku.html 300)M&Aの流れ Mon, 12 Feb 2007 14:37:43 +0900 クロージング 　買収価格契約日と引渡し日の間の純資産の変動などに関してクロージングDDを行う。連結対象にする場合には、会計基準の見直しを行う場合もある。

]]> http://www.maexc.com/300ma/man_close.html http://www.maexc.com/300ma/man_close.html 300)M&Aの流れ Sun, 11 Feb 2007 14:38:11 +0900 PMI（ポストマージャーインテグレーション） 営業拠点の統廃合や、社名変更、人事制度統合、システム統合など多岐にわたる業務がある。

]]> http://www.maexc.com/300ma/man_pmi.html http://www.maexc.com/300ma/man_pmi.html 300)M&Aの流れ Sat, 10 Feb 2007 14:38:44 +0900 M&A用語 テストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテストテスト

]]> http://www.maexc.com/500/ma.html http://www.maexc.com/500/ma.html 500)M&A用語 Fri, 26 Jan 2007 19:23:04 +0900 営業譲渡 人・設備・ノウハウ・その他知的財産を含めた、事業を構成する有機的一体となったもの全体の包括的な譲渡のことである。会社法にて決められている。

]]> http://www.maexc.com/200ma/mas_eigyou.html http://www.maexc.com/200ma/mas_eigyou.html 200)M&Aの手法 Mon, 22 Jan 2007 13:58:10 +0900 株式取得・譲渡 株式の売買契約により株式を取得・譲渡すること

]]> http://www.maexc.com/200ma/mas_kabusyu.html http://www.maexc.com/200ma/mas_kabusyu.html 200)M&Aの手法 Sun, 21 Jan 2007 14:01:32 +0900 株式交換 買収元の会社が買収価格分の新株を発行して、買収先の株主に交付すること

]]> http://www.maexc.com/200ma/mas_kabuk.html http://www.maexc.com/200ma/mas_kabuk.html 200)M&Aの手法 Sat, 20 Jan 2007 14:02:18 +0900